如何从财务报表中判断公司存在的问题？

好坏从其报表上就能很好的体现。当我们拿到财务报表的时候应该如何去分析呢？，自己是从事私募股权投资的，因此参与尽调的企业也不少，个人经验来看，一般可以从以下几个方面着手：

一、分析各科目占比情况

1、分析资产负债表相关科目情况；比如货币现金、应收账款、存货、长期股权投资、固定资产、无形资产、银行借款、应付账款等科目，这些都是资产负债表重点科目，因此看到报表后就要重点关注。关注其余额大小，占资产比重情况。还有各科目也需要结合分析。比如出现货币现金与银行借款双高的情况时，那就是可能出现财务造假了，最近闹得红红火火的康美药业，不就是货币现金与银行借款余额双高吗？一般货币资金充足的企业，怎么可能会出现大额借款。毕竟借款是要有利息成本的，因此出现这两个科目双高的项目，那要重点关注。其次应收账款余额做下账龄分析，及了解前五大客户情况，如果应收账款余额较大，且年限就久，那收回来的可能性就很小了，特别是下游客户是那种经营不善的企业的情况下，那估计是烂账了。另外，存货如果太高的话，也证明公司销售是出了问题的，存货不仅沉淀了公司较大流动资金，且存货极容易发生减值，因此一个公司存货余额较大，那么公司资金周转是肯定困难的。其他列举的固定资产、无形资产等科目也需要重点关注，这里就不详述了。

2、重点分析下利润表各各科目情况。利润表是反映公司一定期间经营成果的报表，因此利润表中的营业收入、营业成本、期间费用、投资收益、净利润等科目需要重点了解。首先也是同样余额，其次就是分析各科目占营业收入的比重，其实这也是同型分析法。如果营收大，成本低、期间费用小，那么公司经营情况非常好，绝对是在行业里面的佼佼者。反之，营业成本高、期间费用（管理费用、销售费用、财务费用）高的话，可能导致公司净利润为负，证明公司经营不善。

二、做比率分析

1、成长性分析。一般是看营业收入增长率、净利润增长率，用这两个指标一般就可以看出一个公司的成长性。如果每年都能达到30%的增速，那么这个公司成长性非常强。

2、偿债能力分析。可以看下公司资产负债率、流动比率、速动比率、利息偿债倍数等指标。如果资产负债率在50%左右，流动比率高于1，速动比率高于2，那么这个公司偿债能力还是不错的，短期资金趋紧的压力还是比较小的。

3、盈利能力分析。主要是分析下公司销售净利率、毛利率等指标，特别是毛利率很重要，毛利率是盈利之源，只要有一定的毛利率才能有利润的空间。特别是毛利率非常高的企业，那么盈利能力是非常强的，现在一些原研药的医药企业，毛利率就特别高，这其实也是一个公司竞争优势。

4、营运能力分析。这里一般就是计算下存货周转率、应收账款周转率等指标，看看公司存货和应收账款这两大沉淀流动资金的科目的运转情况，如果周转率较高的话，证明公司管理能力还是比较强的，且周转越快，产生的效益也会越高。

总结

以上是个人的一些工作经验总结，一般拿到财务报表之后，可以从上数几个方面着手分析，就能看的出一个公司经营好坏了。

根据我做上市公司独立董事的经验，我认为，首先应当了解一下企业财务报表有哪些？一般企业财报有三套：资产负债表、利润表、现金流量表。通过对这些报表的分析盘点，就可以迅速发现企业存在的各种问题，并为企业下一步生产与经营提供决策参考。如果你是企业财务人员，你必须全面关注三套报表的全部内容，并进行综合分析，得出一个初步结论，提出合理化建议！如果你是一个企业家，你对资产负债表只作大致关注，通过查看资产与负债的结构比例关系未监控制财务风险。主要看看负债是否合理、固定资产是否闲置、应收账款是否过多？了解这些就可以啦！在此基础上，你的注意力一般应当放在利润表（或损益表）上，通过盘点利润表可直接掌握企业盈利能力方面的信息，有助于了解和评估企业的经济效益、获利能力和偿债能力，并对未来作出预测。在我所接触的企业家里面，大部分都极为关注利润收益情况，因为这段时间你是否赚钱？赚多少钱？是否亏本？亏多少钱？这些数据一目了然！最后，就要关注一下现金流量表。对现金流量表进行分析的意义在于了解企业现金的流入、流出和结余情况，评价当前及未来的偿债能力和支付能力。这一点对现代企业很重要，你不关注现金流量表，说不定哪一天企业资金链就出现了问题，严重的甚至可以导致企业破产！所以，这必须引起企业家们的高度注意！

明确的说，我们可以在财务报表中找到公司存在的问题，财务报表能帮助我们认识到其中潜在的风险，纵使再高明的财务造假问题，总会有蛛丝马迹，但这需要我们从细节出找寻问题的始末，比如负债表的存货是不是不合理，商誉是否过高？流量表中是否是靠着处置固定资产而得到现金流？公司的问题往往体现在这些细节问题上，易论结合理论于实际案例来叙述该问题。

一、如何判断财务报表存在的问题

举个例，某家上市公司的货币资金为1千万，而公司市值100亿，你认为这种情况合理吗？一家公司的商誉是25个亿，而公司的总市值才50亿，你认为这样的情况正常吗？一家公司的总市值50亿，在建工程达到10个亿，连续5年都是如此，什么公司在建工程5年都完不成？

负债的关键科目如短期借款、应付账款、递延所得税等，如果一家公司常常借钱，那么请问有一天该公司借不到钱了，还能经营下去吗？这些都是资产负债表的一些细节，需要我们深究，同时我们通过数据则可以看出公司是否有偿债风险，短期资金链是否断裂，这些都能得到初步的答案。

2、利润表

利润表中我们要看的地方很多，营收自不用多说，其中的销售费用、管理费用、研发费用、财务费用等都需要深入研究是否合理。

比方说一家营收50亿的科技公司，其研发费用仅仅1个亿，不到2%，那么我们就有必要怀疑该公司后续的产品创新的能力，这关系到公司长远的战略，如这家公司的财务费用高达5个亿，这说明公司为了借钱付出了太多的成本，这样的企业能用优质来形容吗？

3、现金流量表

利润表不外乎三个科目，经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，那么其中经营活动的具体科目我们要关注销售商品、提供劳务收到的现金，那这个数据对比营收，能看出公司是不是靠着主营业务在赚钱。

而投资活动的重要科目能看出公司到底是靠主营业务赚钱还是靠着对外投资赚钱，并且要注意其中是否是靠着处置固定资产所得的现金流，而筹资活动则能看出公司借了多少钱，我们需要明白一个道理，假如一家公司全靠着借钱来进行公司经营，那么公司的主营业务还有什么意义？公司主营业务赚不到钱，还拿什么去还这些债务？

二、实际案例讲解

还记得当初的欧菲光吗？是，该公司今年快速的涨回来了，然而这么一个大白马在今年一季度的时候却出了个“财务大洗澡”的情况。

欧菲光去年底的财报是怎么洗澡的？来，我们接着往下看。存货计提减值导致欧菲光2018年出现亏损，去年三季度的时候其存货是112.73亿，到去年底，存货只有89.47亿，也就是说存货减少了23.32亿，但是，4季度的营业收入增长跟存货减少不成正比。

再说更细一点，2018年四季度的存货减少了23亿，而应收却只增加了20亿，这正常吗？明显有问题，在计提存货减值的情况下，实际上本无可非议，但是，科技公司的存货往往都是降价处理，这回直接使得公司的成本升高，营收下降，存货能无缘无故少掉几十亿吗？不能，而且，存货减值将直接抵消当年的利润，这就悲剧了，甚至于这笔存货在不在，我们也无从得知，但是，你却能从财务报表中发现不合理的现象，从而做出对应的投资策略。

所以，财务报表的确能找到公司存在的问题，主要在于你是否会用，而本文基本说清楚了财务报表的主要科目，包括一些能够发现问题细节的方法，接下来，看完本文的伙伴可以就着自己手上的标的对着财务报表逐一去找本文提到的内容，相信你会大有收获……